Слабоумие и отвага – наше всё
Подоспели данные по России за прошлый год и начало этого. В них ничего особо интересного, но они мне нужны для того чтобы об интересном поговорить, так что enjoy:
(1) В расчетах используется 13%-ная инфляция. Большой вопрос насколько эта цифра адекватна потребительской корзине. «Наблюдаемая инфляция» держится выше 20%. Если вы считаете что инфляция выше – все цифры надо опускать вниз на эту разницу так как мы считаем реальные величины (в стабильных ценах).
(2) Ритейл продажи упали на 6.5% к декабрю, на 7.3% к 1 февраля, в феврале были стабильны. В реальном выражении ритейл вернулся на уровень 2011 года. Опять же – считаем с 13%-ной инфляцией, инфляция в ритейле конечно выше и сильно ближе к 20%, то есть продажи упали что-то на уровень 2009 года.
(3) Непродовольственная розница упала на 11% за год, на 16% в ноябре-декабре. Это хороший индикатор изменения доходов среднего класса – но конечно уехавшие тоже влияют.
(4) Импорт упал на 20% в долларах – с учетом падения доллара на 15%, роста цен в долларах на 5% и предположительной средней дополнительной наценки на импорт в 10% в связи с тем, что везут теперь криво, это падение в натуральных величинах примерно на 40%.
(5) Приобретение новых автомобилей. Тут падение на 50%.
(6) Депозиты населения в банках в России за год упали на 1 трлн рублей (с 34.5 до 33.5);
(7) Резкое падение прироста долгов – на 50% по сравнению с 2021 годом (новых всего на 2.4 трлн рублей, на 7%, то есть «не выбрано» 2.5 трлн, 40 млрд долларов).
(8) За год из страны ушло 251 млрд долларов. Из них около 30 млрд – это то, что должно было, но не пошло в потребление. ЦБ РФ предполагает, что в 2023 году из страны уйдет 124 млрд долларов. Напомню что в 2021 году из России ушло 72 млрд долларов, в 2020 – 50.
(9) Оценка «снизу» по уехавшим долгосрочно (нашли работу, обосновались) – 1.1 млн человек, из них 15 000 миллионеров (примерно 20% всех миллионеров России до 2022 года). Примерно половина «понауехавших надолго» всё еще работает на российские компании и получая зарплату выводит ее за рубеж – к вопросу о падении непродовольственного ритейла в первую очередь .
(10) Косвенно это отражается в падении трудовых ресурсов (минус 423 тыс. человек). Унхавшие но работающие естественно в падении не считаются. На этом фоне количество занятых за год увеличилось на 263 тыс. Поскольку явно не просматривалось роста штатов, увеличение скорее всего полностью обьясняется мобилизацией.
(11) Инвестиции в новые предприятия упали на 20%, но суммарные инвестиции – выросли на 6%. Всему виной смена оборудования, изменения логистики и пр. проблемы, возникшие из-за санкций, эмбарго и войны. Это в реальности инвестиции, уравновешенные списаниями, то есть чистые потери капитала.
(12) Падение импорта помогло текущему счету – Россия «заработала» в 2022 году 227,4 млрд долларов; однако отток капитала свел конечную финансовую позицию к негативной (минус 50 млрд долларов без учета замороженных средств). Всего у России «есть» незамороженных где-то 300 млрд, на 5 лет такого сальдо.
(13) В жилищном строительстве намечается спад – с октября объемы средств на эскроу-счетах упали на 6%, с декабря к февралю объема строительства упали на 4.3%.
(14) Падение выдач ипотеки усиливается несмотря на то, что реальная ставка по ипотеке уже почти минус 3% (8% против 11% ставки по ОФЗ). В январе 2023 года выдано на 14% меньше сумм и на 18% меньше кредитов чем годом ранее.
(15) Выпуск стали упал на 8% год к году, всего по черным металлам отгрузка упала на 11%. Где новые танки и пушки, а если они есть, то насколько упал выпуск гражданской продукции?
(16) Производство легковых автомобилей упало на 67%, грузовых – на 24%. В Украине потеряны тысячи грузовых машин – где восполнение?
(17) Производство древесины и изделий из дерева упало на 19%.(18) В январе промышленное производство в РФ сократилось на 2.4% год к году (декабрь – декабрь – 4.7%, обработка – 5.7%). Это с учетом военной промышленности, о которой так много говорят в Кремле. То ли в реальности там нет никакого разгона, то ли провал в невоенной части очень велик.
(19) Отгрузка промышленного сырья по железной дороге в феврале 2023 года на 24% меньше год к году. Как обработка выдала минус 5.7% на ¾ сырья?
(20) Внутреннее потребление нефти упало на 10%. Производство нефти в 2023 году будет на 5% ниже 2022 года по плану.
(21) Отгрузка удобрений по ж/д – минус 6.5%. Ж/д это фактически внутренние перевозки удобрений. Что произошло в сельском хозяйстве?
(22) ВВП по оценке мирового банка упал на 3.5% – это при дополнительном разовом вкладе в ВВП высоких цен на нефть и газ в размере около 2%, дополнительных доходах логистики и финансовых компаний – около 0.5%, дополнительного ВВП потраченного на войну (по расчетам Форбс – около 2.75% ВВП) – то есть падение «системное» превышает 8%.
(23) Дефицит бюджета 2022 – 2.5% ВВП, дефицит бюджета 2023 будет видимо около 4% ВВП, за вычетом сырьевой ренты – 12% ВВП.
(24) В бюджет заложены расходы на оборону и безопасность в размере 6.5% ВВП – у Израиля 5.6%.
(25) Плановые доходы бюджета РФ 2023 без сырьевой ренты равны сумме расходов на оборону и безопасность и социальных расходов.
(26) Очень интересный показатель – медианный среднедушевой располагаемый доход. В декабре 2013 года при курсе доллара 30 он был 9000 рублей (300 долларов); в феврале 2023 при курсе доллара 72 он составляет 17 000 рублей (или 236 долларов). Это уровень июня 2010 года – вот только с июня 2010 года доллар подешевел на 60%. В реальных долларах 2010 года это 147 долларов, уровень медианного среднедушевого дохода россиянина примерно 2004 года. И это процесс не напрямую связанный с войной. В декабре 2021 года этот показатель был около 215 долларов (то есть примерно те же 140 долларов 2010 года).
(27) 64% семей в России не хватает денег на покупку бытовой техники; 32% – на покупку одежды и обуви. У 59% семей нет сбережений.
Для справки – источник цифр на 99% – ЦБ РФ, Росстат, Правительство. Никаких злых западных голосов.
А теперь о УДИВИТЕЛЬНОМ: Удивительно отношение к ситуации у россиян.
Февральский опрос инФОМ говорит о том, что индекс оценки текущей ситуации вырос до 88.4, то есть уровня 2018-2019 годов (он проваливался до 63 летом 2022 года). Правда до аннексии Крыма он был чуть выше 100, но 2015 и 2016 годы «пролежал» между 60 и 70. Выходит, теперь россиянам лучше, чем в 2019 году, до пандемии.
Индекс ожиданий – то есть «каким вам видится будущее» достиг 111, повторив пик 2018 года: до «Крыма» он не достигал даже 110. Всё уже хорошо, а будет вообще прекрасно.
Вообще индекс ожиданий у россиян стабильно выше индекса текущей ситуации на 10-20 пунктов. Максимальный разрыв был после Крыма – 30 пунктов. Сейчас он 23. Вот такие россияне оптимисты – их даже не смущает что они оптимисты уже много лет, а индекс текущей ситуации ни разу не добрался до уровня индекса ожиданий 3-5 лет назад.
А еще россияне много знают про цены, стоимость валют и вообще финансовые рынки:
В то, что цены «росли в последний год очень сильно» в августе 21го года верили 63% россиян, а в феврале 23го года – 55% россиян. То есть кажется россиянам что цены мало росли, меньше чем в 21м году…
В то, что «в ближайший год цены будут расти очень сильно» в январе 21го года верили 19% россиян, в январе 23го года – 17% россиян. И тут всё стало сильно лучше.
51% верит в то, что через год рубль будет стоить к доллару больше или столько же, сколько сейчас. 20% из них верит в рост курса рубля. В январе 22 года таких было всего 6% – видимо россияне считают, что с финансами у страны стало резко лучше.
Наблюдаемая инфляция в России всегда значительно выше ожидаемой. 30% россиян сейчас верит, что инфляция за 2023 год не превысит 4% (16% затруднились ответить, 3% сказали, что она будет даже ниже 4%).
Наконец, 62% россиян уверенно сделали прогноз относительно роста цен через 5 лет. Такой прогноз не осмеливаются делать даже международные финансовые институты и даже для развитых стран. Но россияне могут, чего там… Правда разброс их прогноза от 3% до 25% примерно, распределение ровное.
Вот, живите теперь с этим и не спрашивайте, как санкции отразятся на политических воззрениях россиян. Они не отражаются даже на их экономических ощущениях. Там ничего уже не отражается ни на чем. Абсолютно поглощающая поверхность.