Виртуальное сокращение
НОВОСТЬ НЕДЕЛИ (нет, не про мост)
Недавнее решение ОПЕК+ о сокращении добычи нефти аж на 2 млн баррелей в сутки (именно так подается эта новость в СМИ) безусловно является новостью недели.
Решение выглядит и как жесткий ответ Вашингтону на его попытки убедить шейхов снизить стоимость нефти на мировых рынках, и как серьезная победа России в борьбе за нефтяные сверхдоходы.
Минус 2.5% от глобального производства нефти при текущем дефиците добычи примерно в 10 млн баррелей в день (добывается около 80 млн при потреблении чуть выше 90 млн), восполняемом плановым истощением резервов – это даже не повод, а причина для роста цен на 20-30% от текущих.
Однако ситуация не так проста и ее «непростота» понятна участникам рынка: со среды, когда информация появилась в официальном пресс-релизе №30 от имени ОПЕК, цена барреля Brent выросла с 91 доллара за баррель до 95 – рост всего на 5%, и хотя на конец дня в пятницу рост медленно продолжался, фактор нового сокращения безусловно уже полностью в цене, а стоимость барреля не превышает уровня начала сентября и на 15% ниже средних цен «военного времени».
Причин вялой реакции рынка четыре:
Во-первых, то, что презентуется как «сокращение добычи» в реальности является сокращением квот, которые основные «добытчики» не выбирали и так. Саудовская Аравия в 2022 году в среднем добывает 10 225 000 баррелей в день; ее квота в 11 004 000 баррелей сокращена на 526 000 до 10 478 000 – еще есть запас в 250 000 баррелей. Россия в 2022 году в среднем добывает 10 503 000 баррелей в день; ее квота, равная квоте СА, и сокращена так же, до 10 478 000, то есть фактически до уровня реальной добычи. Новая квота Ирака на 200 000 баррелей выше реальной добычи; ОАЭ – на 50 000; Кувейта – на 100 000; Анголы – на 250 000 – и так далее.
Во-вторых, развитый мир движется к рецессии, а Китай параллельно замедляется. Это плохая новость для торговцев нефтью – во время рецессии, да еще при высоких ценах на углеводороды, потребление нефти существенно сокращается: падение в 2009 к 2007 году составило более 2 млн баррелей в день, в 2020м – 9 млн баррелей в день. Уровень потребления нефти 2019 года еще не достигнут и сегодня. Так что постепенное снижение цены на нефть в течение второй половины этого года было не случайной флуктуацией – рынки ждут сокращения спроса на фоне медленного наращивания странами вне ОПЕК+ добычи и поставок на внешние рынки.
В-третьих, развитые страны и Китай на фоне некомфортных цен на нефть стараются искать дополнительные возможности поставок нефти на рынки, и, в частности, обращаются к тем, кто еще вчера считался «нежелательным поставщиком». Разговоры о помощи Венесуэле в увеличении добычи (сейчас страна добывает менее 800 000 баррелей в день при одних из самых больших резервах в мире) и соглашении с Ираном идут постоянно.
Наконец, много лет превышения добычи над потреблением нефти накопили существенные резервы. Сегодня в стратегических нефтехранилищах по всему миру содержится около 4,35 миллиарда баррелей нефти – более чем 14 месяцев покрытия текущего дефицита.
В итоге сокращение добычи вообще под вопросом и скорее всего не произойдет; зато «большая новость» уже дала повод Вашингтону заявить о возможных ответных мерах и в любом случае усиливает переговорные возможности США со странами Залива – последние будут теперь компенсировать США свою «вольность» какими-то другими действиями, возможно – ужесточением отношения к России.