Один из крупнейших скандалов десятилетия
Мы находимся сегодня прямо в центре одного из крупнейших скандалов десятилетия – я имею в виду, конечно, громкую отставку СЕО и основателя Nvidia Дженсена Хуанга, который 33 года провел у руля компании. Один роман Хуанга на стороне совет директоров еще выдержал, но второй – со своей подчиненной (а выяснилось, что был и третий) – уже нет. В общем, Хуанг в отставке, ему ищут постоянного преемника (подробности вы можете почитать здесь и здесь).
В скандале, помимо личной истории, есть две сюжетных линии и серия загадок. Первая, конечно, – состояние и расстановка сил во всей ИИ-индустрии. Помимо самого факта, что Nvidia потеряла 2 трлн капитализации от своего пика, важно, что она стала главной связкой и фундаментом отрасли. Она работала одновременно как поставщик чипов, венчурный инвестор и гарант обязательств клиентов. Она вкладывала деньги в ИИ-компании и облачных провайдеров, помогала финансировать дата-центры и обещала выкупать незанятые вычислительные мощности. Под такие обязательства клиенты могли привлекать кредиты – и покупать оборудование Nvidia. Так компания сама поддерживала спрос на свою продукцию. Массово уйти к конкуренту AMD (чьи акции как раз подорожали) отрасль не сможет – он не готов так быстро произвести нужное количество чипов.
Масштаб этой зависимости ошеломительный: $124 млрд – вложения в капитал других компаний вместе с обещанными инвестициями на конец июля, $36 млрд – обязательства по покупке облачных мощностей, уменьшающиеся по мере их использования другими клиентами или самой Nvidia, до $105 млрд – гарантии по части арендных и энергетических платежей за дата-центры для OpenAI в Огайо. В том числе в этом кольце участвует и Nebius, который потерял вчера почти 17% стоимости.
То есть по кольцу нанесен серьезный удар, и неважно, был это просто черный лебедь или хорошо спланированная подстава (в которую, впрочем, Хуанг влез прямо с головой, вернее, с другим органом). Главное – что сейчас все это колесо индустрии под вопросом. Мы помним, что часто кризисы начинаются с какой-то не относящейся непосредственно к делу случайности – а дальше начинается цепочка неконтролируемых реакций.
И вторая линия – это уже политический детектив вокруг межгосударственной конкуренции в гонке за ИИ. Axios выяснил, что администрация США знала о связи Хуанга с Элис Хуанг из Megaspeed и подозрениях в её работе на Китай, но все это время ничего существенного не предпринимала – якобы Говард Лютник, министр торговли США, опасаясь торговой войны с Китаем, тормозил ограничения против подозреваемых посредников, хотя Трамп одобрял их в мае, августе и ноябре.
И, наверное, уже отдельным постом я напишу, что думаю о судьбе компаний, оставшихся без своих фаундеров. История, когда они ведут себя неподобающим образом, не такая уж редкая.
Оригинал