Фондовый рынок
Завтра фондовый рынок упадет ещё раз, третий биржевой день подряд. Такого масштаба потери несколько дней подряд в последний раз были в острую фазу кризиса 2008-09, а до этого – во время краха 1987 года. (В том странном эпизоде фондовый рынок обрушился резко, очень сильно и ненадолго без понятных причин и без особых последствий.)
Что означает такое резкое падение в ответ на тарифы, объявленные президентом Трампом 2 апреля? Означает, в сущности, одно: рынок не ожидал такого масштабного действия. Неожиданность не только в размере тарифов, но и в том, насколько произвольно и непродуманно они подсчитаны, с какой легкостью президент относится к серьезным мерам и с каким пренебрежением – к советам профессионалов рынка и эксперто.
Казалось бы, чего тут могло быть неожиданного? Дональд Трамп сделал повышение тарифов центральным элементом своей предвыборной кампании. Он тарифы обещал чуть ли ни в каждом программном заявлении. О том, что для него поводом для введения тарифа является торговый дефицит, Трамп говорил неоднократно. Конечно, это глупо – бороться с торговым дефицитом самим по себе (как минимум одна из основных причин торгового дефицита США – желание всего мира сберегать в долларах). Тем не менее это было обещано.
Более того, тарифы (и жупел торгового дефициа) – это тема, по которой публичная позиция Трампа была неизменной с 1980-х. Он менял позиции по самым разным вопросам за эти сорок лет. Но не про иммиграцию и не про тарифы! По ним его позиции неизменны и были много раз озвучены. Так или иначе, рынок очень удивлен, хотя, казалось бы, не должен был бы. Капитаны финансов ожидали повторения первого срока, когда словесный шум сопровождал вполне стандартную политику. И вот теперь удивлены.