Экономика – состояние тревоги
«Прощальные» санкции администрации Байдена в отношении России (против 2-х крупных нефтяных и страховых компаний, нефтетрейдеров и «теневого» танкерного флота) способны в ещё большей степени осложнить экспорт российских энергоресурсов, что может привести к дальнейшему сокращению бюджетных доходов от экспорта.
Мировая цена на нефть пока вполне комфортна для России, но структура экспортного рынка может претерпеть изменения не в ее пользу. США оказывает давление на Индию, которая стала одним из крупных нефтеимпортеров в мире, в том числе российской нефти. Желающих воспользоваться растущим энергорынком Индии в мире немало. В первую очередь это Саудовская Аравия. Если Индия сократит закупки российской нефти, Россия окажется в еще большей зависимости от Китая. А он демонстрирует двойственную позицию. Сообщают, что китайский портовый оператор Shandong Port Group запретил заход танкеров, попавших под санкции OFAC США, в находящиеся под его управлением порты, что может стать сильным ударом для российской нефти и доходам российского бюджета. В китайской провинции Шаньдун находится ряд НПЗ, которые работают с подсанкционной нефтью. Возникшую ситуацию можно расценивать как неприятный пробный шар.
В подвешенном состоянии может оказаться в наступившем году и экспорт российского сжиженного природного газа. По итогам 2024 Россия заняла второе место по поставкам природного газа в страны ЕС, опередив США (и уступив только Норвегии). По итогам года российский экспорт СПГ в ЕС вырос на 21%. Понятно, что это стимулирует США и часть стран ЕС к введению санкций против российского СПГ. Параллельно растет экспортная активность Катара, который намерен усилить свои позиции на европейском газовом рынке и планирует строительство газопровода в сторону Турции и Балканского полуострова.
Складывающиеся обстоятельства обещают продолжение жёсткой денежно-кредитной политики в России с соответствующими негативными последствиями для экономического роста. Многие рассматривают решение Центробанка в декабре не поднимать ключевую ставку как временную уступку политическому давлению. Дополнительным аргументом станет ускорение инфляции в конце 2024 г.
Пока выход страны из каникул привёл к укреплению рубля на фоне спекулятивного курса в праздничные дни. Однако, новые санкции США и ожидаемые санкции ЕС окажут негативное влияние на дальнейшую динамику рубля.