Инвестиционные облигации - Дмитрий Католиков - Интервью - 2021-12-20

А. Гарнов― У микрофона Антон Гарнов. Здравствуйте! С 1 октября вступили в силу изменения в федеральный закон о рынке ценных бумаг. Теперь любой россиянин может без каких-либо предварительных условий вкладывать свои деньги только в самые простые и наименее рискованные финансовые инструменты. А вот для покупки более сложных продуктов придется доказать свою способность оценивать риски.

Подробнее о том, как работает новая система и как мы можем грамотно ею воспользоваться при вложении средств мы поговорим сегодня поговорим в эфире «Эха». В нашей студии Дмитрий Католиков, начальник отдела инвестиционно-брокерского обслуживания Северо-Западного банка Сбербанка. Здравствуйте, Дмитрий!

Д. Католиков― Здравствуйте, Антон!

А. Гарнов― А зачем вообще изменилось законодательство? Какую цель преследовал законодатель, когда вводил новые правила?

Д. Католиков― Цель очень простая. За последние два года количество инвесторов значительно выросло. Уже порядка 11% россиян, а это около 16 миллионов, имеют брокерские счета. Доля инвесторов становится заметной, и Центробанк не может никак не реагировать и не обращать внимания на то, куда инвестируют эти люди. Статистика такая есть и она регулярно публикуется на сайте Центробанка. Из статистики видно, что большое количество инвесторов пытается покупать акции, и зачастую сложные инструменты, в которых они не до конца разбираются. И чтобы не случилось такого, чтобы клиент купил ценные бумаги, но не понимает их суть, и было введено тестирование. Клиент открывает тестирование, видит вопросы, и, возможно, какие-то вопросы клиента удивляют. Но самое главное, это становится толчком к тому, чтобы клиент начал что-то искать, читать и познавать.

А. Гарнов― А без тестирования мы можем сейчас что-то делать? Покупать какие-то продукты?

Д. Католиков― Конечно! Около 50% ценных бумаг, которые присутствуют на рынке, доступны и без прохождения тестирования. Облигации Федерального займа, государственные ценные бумаги считаются самым надежным и самым ликвидным инструментом, и покупать их можно без каких-либо дополнительных тестов.

А. Гарнов― Так может быть на этом и остановиться? Зачем проходить какие-то тесты?

Д. Католиков― Инвесторы стремятся к высокой доходности. Давайте представим, что какая-то компания пока еще новичок на рынке ценных бумаг. У нее еще нет истории и нет высоких рейтингов. Она впервые выпускает свои бумаги. И если не дать возможности инвесторам ни при каких условиях приобретать эти бумаги, то это компания отрезается от рынка и она не будет иметь возможности привлекать денежные средства, а это будет не правильно.

А. Гарнов― А насколько сложно пройти это тестирование? И нужно ли эту операцию регулярно повторять? И что будет, если я тестирование не прошел? Это всё? Накрылась моя инвестиционная карьера?

Д. Католиков― Сложность прохождения тестирования зависит от того, какие базовые знания есть у инвестора на текущий момент. А почерпнуть знания сейчас можно из большого количества источников. Практически все инвестиционные дома на размещают информацию про различные инструменты на своих сайтах и в Ютубе очень много информации. Проходить тестирование можно неограниченное количество раз до тех пор, пока ты его не пройдешь. Если ты прошел его единожды по какому-то классу инструментов, то в дальнейшем ты можешь ты такого рода инструменты можешь приобретать без ограничений. Один раз прошел – и всё, дорога открыта.

А. Гарнов― До сих пор я мог воспользоваться услугами банка, чьи приложения у меня установлены, в том числе и приложения для инвесторов, и с помощью своего любимого банка я могу приобретать те продукты, которые мне нужны. Сохранилась ли сейчас эта возможность? Можно ли пройти тестирование на сайте или в приложении банка?

Д. Католиков― Возможность такая сохранилась. И она, безусловно, нужна. Мы уже говорили о том, что 16 миллионов клиентов открыли брокерские счета, и поэтому в том числе и у наших клиентов есть спрос на то, чтобы банк, брокер и компания, которая дала доступ к рынку, еще бы и проконсультировали. Мы даем полную информацию о том продукте, который клиент приобретает. В дальнейшем, чтобы купить этот продукт, клиент дополнительно в своем мобильном приложении проходит тестирование. Технически это сделать очень просто. И мы, как банк, и Центральный банк, как регулятор, убеждаемся в том, что клиент правильно понял продукт, осознает, как он работает и какие риски он может в себе таить.

А. Гарнов― Один из довольно популярных продуктов, которым до сих пор пользовались инвесторы, это собственно облигации тех самых банков, которые им нравятся. Можно ли и теперь продолжать покупать облигации?

Д. Католиков― Да, большая часть таких облигаций, которые имеют высокий рейтинг надежности, доступны и без тестирования. Облигации – это популярный инструмент для инвесторов, которые ранее использовали только вклады, и им стоит начать именно с него, поскольку облигация чем-то похожа на вклад. Самая главная из общая черта это то, что, покупая облигацию, ты можешь считать свою доходность к погашению данной облигации со стопроцентной точностью и можешь четко понимать, что именно такие доходы ты и получишь.

А. Гарнов― То, есть, я получу гарантированный доход, но через строго определенное количество лет, на которые я взял эти облигации?

Д. Католиков― Классическая облигация является по сути долгом. Если эмитент является открытой компанией, если он публикует информацию о своей финансовой отчетности и тем самым дает возможность инвесторам и инвестдомам проанализировать финансовую устойчивость компании и показать, что у нее есть денежные потоки, за счет которых этот долг в будущем закроют, то найдутся желающие инвестировать напрямую. У облигации также как и у любого долга, есть дата, когда облигацию размещаем или берем в долг, и есть дата, когда облигацию можно погасить, то есть вернуть те деньги, которые взяли. И конечно же, никто не даст денег за бесплатно. Есть процентная ставка, которую инвестор регулярно получает.

Отвечаю на ваш вопрос. Если вы приобрели облигацию, то вы можете быть четко уверенными, что эмитент будет вам регулярно выплачивать доход, который вам заранее известен и в конце срока вернет вам номинал облигации. И таким образом ваша доходность вам гарантирована и не зависит от колебаний на рынке.

А. Гарнов― Облигация действует какое-то количество лет? И гарантированный доход я получу только, например, через три года? Так?

Д. Католиков― Нет, не так. Вы будете получать проценты регулярно. В большинстве случаев в России облигации выпускаются с выплатой дохода раз в полгода. И в конце, когда погашается облигация, получается тело облигации.

А. Гарнов― А продать этот долг я могу кому-то?

Д. Католиков― Да. Перепродать этот долг вы можете. Облигации открыто торгуются на Московской бирже и доступны и к покупке, и к продаже в любой момент. Но есть один нюанс. Если вы приобрели облигацию и захотели ее продать через полгода, то гарантировать, что вы в полном объеме вернете деньги, которые вы потратили на приобретение данной бумаги, никто не сможет. Цена на облигации на рынке меняются и в первую очередь – под воздействием процентной ставки.

Для тех, кто хочет вложить деньги на определенный срок, есть другой метод. Мы из многообразия облигаций, которые уже выпущены, выбираем те, которые подходят нам по сроку погашения. Например, я хочу разместить деньги на год. Я и смотрю пул облигаций, которые будут погашаться через год. Я их приобретаю, и для меня становится не важно по какой цене эти облигации торгуются на рынке, потому что я точно знаю, что через год они погасятся.

А. Гарнов― Мы говорили о том, что можно пройти тестирование на тех ресурсах, которые предоставляют банки своим клиентам. А может бы мы получить консультацию по вопросу куда же вкладываться лучше и выгоднее?

Д. Католиков― Консультацию получить можно. Клиент, который обращается, к примеру, в Сбербанк, может ознакомиться с тем, как работает продукт, с разнообразием облигаций и далее самостоятельно выбрать подходящую для себя бумагу. Менеджер вам не скажет, что вам подойдет именно вот это, но он покажет пул, объяснит нюансы и даст возможность выбрать.

А. Гарнов― На какие инвестиционные облигации стоит обратить внимание в нынешних экономических условиях? На что ориентироваться в выборе, что вы посоветуете?

Д. Католиков― Антон, в вашем вопросе вы произнесли очень важную вещь – инвестиционная облигация. Давайте сначала чуть-чуть разберемся, чем она отличается от классической, о которой мы говорили ранее. Облигации бывают нескольких видов. Классическая облигация подразумевает, что есть заранее известная процентная ставка, которая регулярно выплачивается, и на которую клиент может рассчитывать. Инвестиционная облигация – это более сложный продукт. Для его покупки требуется тестирование.

Суть отличия заключается в том, что с одной стороны – это облигация. Она разместилась, и через какое-то время она погасится. Клиент, приобретая ее, при эмиссии может рассчитывать на то, что его денежные средства при погашении данной бумаги вернутся в полном объеме. Но доход, который мы получим, будем зависеть от внешних факторов. А эти факторы могут быть очень разнообразны. Это может быть и динамика индексов в отдельных акциях, и динамика процентных ставок. И таким образом, инвестиционная облигация включает в себя и достоинства облигации, с точки зрения защищенности вложенных средств, и возможность поучаствовать в росте базовых активов.

По статистике Центрального банка, если посмотреть, куда чаще всего инвесторы вкладывают деньги, то это кончено акции, потому что всех привлекает возможность заработать много. Но новички редко задумываются о том, что акции могут не только вырасти, но и упасть. А здесь мы вкладываем на заранее известный срок, который мы выбираем самостоятельно. Если они вырастут, то мы получим доход, а если упадут, то мы вернем свои деньги. И поэтому инвестиционные облигации пользуются спросом, они действительно интересны для инвестирования, и особенно новичкам.

А. Гарнов― Пару минут назад я узнал, что есть обычные облигации, а есть инвестиционные. Думаю, что эта информация полезна и для наших слушателей. А самое главное, стало понятно, что не надо бояться идти в банк за консультацией. Она всегда бесплатна и вам подскажут, что лучше выбрать, какой финансовый инструмент.

Д. Католиков― Конечно! Тем более, что по статистике по притоку новых инвесторов четко видно, что за эти продукты, за инвестиционные предложения голосует рублем большое количество наших сограждан. И эта тенденция будет продолжаться. В странах Европы и Америки число клиентов, которые участвуют в фондовых рынках, приближается к уровню 60-80%, а у нас пока только 11%, есть куда расти.

А. Гарнов― Огромное спасибо! Сегодня нашим экспертом в студии «Эха Москвы в Петербурге» был Дмитрий Католиков, отдела инвестиционно-брокерского обслуживания Северо-Западного банка Сбербанка. Всего вам доброго!

Д. Католиков― Спасибо, Антон! Удачных вам инвестиций!