Сергей Дубинин - Интервью - 2012-06-01
С. ДУБИНИН: Российский рубль в настоящее время является одной из самых волотильных европейских валют, и на его курс оказывает воздействие, как объективные факторы, так и многочисленные субъективные факторы. То есть, проще говоря, страхи, различного рода слухи, мифы, и так далее.
В настоящее время у России положительное сальдо платежного баланса. Исходя из этого, рубль не должен значительно терять своей стоимости. У нас происходит отток капитала. Это отдельный большой разговор, почему он происходит. Во всяком случае, инвестиции из-за рубежа меньше, чем наши деньги, вывозимые в виде капитала за рубеж.
Но, при этом, у нас положительное сальдо по торговле. То есть, не смотря даже на то, что перестала расти цена нефти и газа, превышает деньги, полученные за продажу наших природных ресурсов, металлов, и всего остального. То, что тратится на покупку за рубежом. Импорт ниже экспорта. И, в принципе, оснований для какой-то такой панической ситуации нет объективно.
Тем не менее, в условиях, когда зашатались соотношения курса между евро и долларом, евро стало падать, распространилась информация, что кризис в Европе вызовет спад спроса на российский газ, нефть, зерно и металлы, то в этой ситуации люди почувствовали некую угрозу, о которой давно предупреждали многие экономисты, и по чисто субъективным причинам начали срочно менять рубли на остальные, более крепкие, валюты. В основном, на доллар.
Ну, вот это оказывает такое негативное воздействие. Я думаю, что вот как-то успокоиться – это, прежде всего пожелание сегодня. Дело в том, что на долгосрочном тренде у нас нет оснований предсказывать какое-либо дальнейшее катастрофическое падение рубля. И, скорее всего, сейчас уже поздно стало менять рубли на доллары, потому, что дальше будет с моей точки зрения личной, и стабилизация, и некоторое повышение опять же курса рубля. Может быть не до прежнего уровня, но, во всяком случае, до какого-то более понятного, и менее пугающего.
Поэтому, в этом плане, лучше не поддаваться панике. Теперь о действиях Центрального банка. Центральный банк совершенно откровенно заявлял, что он переходит, прежде всего, на индексацию цен. То есть, на борьбу с инфляцией, как на основную свою цель. А вот работа по курсу, и попытка его держать в каком-либо коридоре, это оставлено в прошлом, больше такой политики не будет. Но это очень трудно выполнить просто именно по тому, что вот субъективно динамика курса в нас воспринимается как какой-то жизненно важный показатель.
Причем, если говорить о том, что хорошо для экономики в целом, то хорошо как раз некоторое снижение курса национальной валюты, чтобы стимулировать экспорт. Есть такая механика, когда продаёшь даже по более приемлемым для покупателя ценам, а получаешь ровно столько же рублей, сколько и раньше. Просто потому, что у тебя курс упал. Это нормальная совершенно практика.
В принципе вот сейчас скажем Германия, её экспортеры именно, да? Будут только радоваться тому, что по отношению к доллару, у них курс евро снижается. Ну, если это не переходит опять же, в общую панику. Понимаете? Вопрос в этом, что у нас любое движение курса воспринимается чрезмерно болезненно. Некоторое снижение курса – это на пользу стране.
Ну, естественно тому, кто хранит свои сбережения в национальной валюте, то есть, в рублях, и он привык уже за многие годы, ну, по крайней мере, два десятилетия, пересчитывать всё это немедленно в доллары, он видит, что количество долларов у него снижается. Это вызывает вот такую истеричную реакцию. К сожалению, это факт. Люди не привыкли жить в своей национальной валюте, и болезненно реагируют на снижение курса.
КОРРЕСПОНДЕНТ: Ну, нас так приучили. Всё было в у.е., в долларах.
С. ДУБИНИН: Да, рубль был деревянным, и так далее. Сейчас, как известно, рубль все-таки достаточно конвертируемый, и ничего страшного не происходит. Даже вот в период 2008-2009 годов, когда рубль опять же снижался, опять же, была почти паническая ситуация. Но стабилизировалась ситуация, и курс.
КОРРЕСПОНДЕНТ: Действия ЦБ в отношении рубля, по-вашему, правильные, да?
С. ДУБИНИН: Да. Лично я поддерживаю политику, которая была провозглашена. О том, что нужно, прежде всего, ориентироваться на сдерживание инфляции, а курс рубля должен определяться рыночными факторами. Сам по себе подход очень правильный. Но, конечно, в текущей ситуации видимо ЦБ будет вынужден понемножку, но вмешиваться, чтобы не допускать истеричного развития событий на рынке, когда начинают сбрасывать рубли все, кто только это может сделать.