Перспективы для инвесторов в 2008 году - Вадим Сачков - Интервью - 2008-01-17

Н. БОЛТЯНСКАЯ: 12 часов, 7 минут, вы слушаете «Эхо Москвы». В нашей студии Вадим Сачков - генеральный директор ЗАО «Солид Менеджмент».

В. САЧКОВ: Добрый день.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: И говорим мы с вами о перспективах для инвесторов в 2008 году. Я попрошу вас начать с анализа, что произошло в 2007 году и какие у нас перспективы.

В. САЧКОВ: Хочется отметить, что 2007 год был достаточно сложным годом для рынка ценных бумаг, как для инвесторов, так и для участников. Год не порадовал нас, хотя и был год Свиньи. Но он был достаточно значимый, он был для инвесторов несколько воспитательным. Особенно это коснулось рынка долговых ценных бумаг. Я думаю, это мы увидим в 2008 году. Что касается рынка акций, он тоже охладил горячие головы и я думаю, что это пойдет на пользу.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Я попрошу вас назвать координаты, по которым вас могут найти клиенты.

В. САЧКОВ: Во-первых, это сайт группы нашей компании www.solidinvest.ru, адрес Москва, Хорошевское шоссе, 32 а. Метро Беговая. Телефоны 228-70-10.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Позвольте вам не совсем ловкий вопрос. Согласитесь, что наши соотечественники уже разобрались в том, что деньги должны работать. И в связи с этим, наверное, кто-то по окончании года приходит к каким-то выводам и думает, не поменять ли ему тех, кто заставляет его деньги работать. Могут выбрать вас, могут не вас. Почему должны выбрать вас? В чем уникальность того, что предлагаете вы?

В. САЧКОВ: Основное наше преимущество заключается в нашем опыте. Именно в долгосрочном присутствии на отечественном рынке, мы работаем с 1993 года, управление активами с 1999 года. Это достаточно серьезный опыт. Мы пережили разные ситуации. И рост, и подъем и достаточно достойно вышли оттуда. Достаточно широкий спектр услуг, возможность получить универсальное обслуживание, от банковского, до управления активами, до вопросов, связанных с корпоративным консультированием и прочее.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Скажите, пожалуйста, что для потенциального инвестора в ваших продуктах может быть наиболее привлекательным? Я начну с самых маленьких инвесторов. Преодоление инфляции, компенсация. Высокая доходность, а с другой стороны, может быть, наоборот, стабильность, потому, что чем меньше риск, соответственно, тем больше стабильность.

В. САЧКОВ: Мне кажется, если говорить, как вы выразились, о самых маленьких инвесторах, первое, что их привлекает, с одной стороны простота продукта, с другой стороны – доступность продукта. И таким продуктом, в первую очередь является банковские депозиты и ПИФы. У нас достаточно широкая линейка ПИФов, на любой вкус, на любые предпочтения. И фонды ценных бумаг, и фонды недвижимости, и земельные фонды.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: С какой суммы имеет смысл начать шаги потенциальному инвестору, который идет к вам?

В. САЧКОВ: Если мы говорим о рынке коллективных инвестиций, то суммы могут быть совершенно незначительными, минимальная сумма инвестиций в наши фонды начинается от 10 тысяч рублей. Это достаточно доступный продукт, потому, что это рынок коллективных инвестиций, вся суть которого заключается в объединении средств множества инвесторов и управление ими, как единым целым и тем самым снижаются издержки и достигается больший эффект.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Я попрошу повторить координаты.

В. САЧКОВ: Адрес в Интернете www.solidinvest.ru, или www.solid-mn.ru, адрес Москва, Хорошевское шоссе, 32 а. Метро Беговая. Телефоны 228-70-10.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Человек, который приходит к вам, в общем, наверняка предполагает, что он имеет дело с «долгими» деньгами, т.е. которые завтра не понадобятся. Сколько, какой минимальный срок, на который вы рекомендуете помещать?

В. САЧКОВ: Об этом неоднократно говорили и мои коллеги. Рынок ценных бумаг – это, как правило, долгосрочная инвестиция, особенно, что касается рынка коллективных инвестиций. Оптимальный срок – от одного года, а меньше просто неразумно.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Бывает и другая ситуация. Теоретически. Человек приходит и говорит, что хочет накопить или чтобы у него набралось денег на новую квартиру. У него есть на это, условно говоря, 5 лет. Реальная ситуация?

В. САЧКОВ: Вполне реальная! Человек смотрит на продукты компании со своей стороны, он ищет то, что ему в данный момент наиболее удобно было бы. Разные возможности есть. Другое дело, что нужно четко понимать, что это инвестиционная деятельность и риски несет инвестор. Есть вклады банковские, они достаточно интересные, есть комбинированные продукты, когда вкладывая в депозит банка при этом инвестируя в ПИФы можно получить повышенный процент. Это все есть. Надо приходить и индивидуальный подход к каждому клиенту будет обеспечен.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Слово «риск» для россиян звучит не очень симпатично. Давайте немножечко поясним. Когда мы с вами говорим о риске инвестора, речь идет о том, что вы, условно говоря, потеряете свои 10 тысяч рублей, с которых вы начали? Или речь идет о том, что не в каждый момент вы с выгодой можете эти деньги извлечь?

В. САЧКОВ: Конечно, когда мы говорим о риске, мы не имеем ввиду риск каких-либо мошеннических действий, этот рынок достаточно серьезно регулирован. Эти риски практически отсутствуют. Я говорю о рыночном риске, о том, что на ваши средства будет приобретен какой-то актив, либо ценные бумаги, либо доля в недвижимости. И если возникнет ситуация, когда на рынке будет не самая удачная конъюнктура, а вам необходимо будет экстренно выйти, то возможна ситуация, что стоимость активов будет несколько ниже, нежели стартовая стоимость.

В. САЧКОВ: Давайте вернемся к нашим продуктам. Какие на сегодняшний день продукты компании пользуются наибольшим спросом и почему?

В. САЧКОВ: На сегодняшний день мы видим достаточно серьезную тенденцию наших клиентов, наших инвесторов, интерес к фондам недвижимости. Видимо, конец прошлого года и результаты прошлого года, конечно, заставляют инвесторов искать спокойную гавань, более надежную. И в этой связи мы видим интерес, особенно к таким проектам, как инвестиции в земельные массивы. Мы уже имеем в активе работающий более года «Солид-земельный», который достаточно успешно себя зарекомендовал и мы создали новый фонд «Солид-Подмосковный», сейчас он сформирован. Мы проводим мероприятия по прохождению листинга на московской межбанковской валютной бирже и планируем в ближайшее время начать активную операцию с землей в этом фонде.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Скажите, пожалуйста, человек, который приходит к вам с деньгами, чем он защищен?

В. САЧКОВ: В первую очередь, он защищен законом о рынке ценных бумаг. Это федеральный закон, который устанавливает правоотношения между профессиональными участниками и инвестором. Он защищен государством в лице федеральной службы по финансовым рынкам. Он защищен всевозможными профессиональными организациями, такими, как Национальная лига Управляющих, Национальная Ассоциация участников фондового рынка. Масса нормативных законодательных вещей защищает. И Гражданский кодекс.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Опять же, не секрет, что в нашей стране экономика вообще, рынок в частности, являются политико зависимыми факторами. До какой степени потенциальный инвестор, работающий с вашей компанией застрахован от тех политических изменений, которые теоретически могут повлиять на рынок. Или на сегодняшний день это маловероятно?

В. САЧКОВ: Конечно, наш рынок политически зависим. Если говорить конкретно о сегодняшней ситуации, выборы декабря прошлого года показали, что преемственность курса, судя по всему, будет сохранена. Судя по всему, это будет очень положительно оценено рынком в текущем году. Если вы возьмете статистику прошлые годы и посмотрите, что было, когда в России были президентские выборы, начиная с 1996 года. Практически всегда индекс рос в разы. От полутора до двух, трех раз. На самом деле, на мой взгляд, большее для нас влияние будут оказывать внешние факторы, внешняя нестабильность, проблемы на ипотечном рынке США, мы еще не до конца ощутили полноту тех убытков, которые могут там быть.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Давайте тогда оценим возможные ожидаемые риски 2008 года.

В. САЧКОВ: Если говорить о рынке акций, на мой взгляд, всё достаточно неплохо. Особенно, учитывая цены на энергоносители, львиная доля, локомотив движения нашего рынка – это компании топливно-энергетического сектора. Мне кажется, что для акций год будет неплохой, Мы даем достаточно агрессивный прогноз по индексу РТС, мы полагаем, что он достигнет 3700 пунктов, порядка 40-50-процентный рост. Особенно интересным будет потребительский сектор, Газпром. Что касается рынка ценных бумаг с фиксированным доходом, рынок будет сложный. То, что произошло в прошлом году, когда избыточная ликвидность с начала года вытолкнула большое количество эмитентов и не самого лучшего кредитного качества, это все начало выливаться в конце года, продолжение будет в 2008 году. Очень много будет зависеть от внешних факторов. Если США справится с кризисом, ситуация будет нормализовываться, но спрэды в доходностях у эмитентов разного качества останутся. Инвесторы будут требовать премию при первичном размещении, соответственно, количество размещения уменьшится и рынок может быть достаточно мертвым.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Какова вероятность того, что США справятся? Понятно, что держава не из бумаги.

В. САЧКОВ: Я думаю, что хочется надеяться не лучшее, я думаю, что они справятся. Но, в любом случае, для рынка долговых обязательств год будет тяжелый. Сейчас говорить сложно, мы только увидели начало тех проблем на примере недавних списаний убытков Сити, надо ощутить всю полноту. В принципе, наша экономика достаточно сильная, основной локомотив сейчас внутреннее потребление во многом. Плюс благоприятная конъюнктура на внешнем рынке, нефть. На нас это влияние в меньшей степени оказывается. Определенный сегмент рынка ценных бумаг будет.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Татьяна нам пишет, что сейчас время не инвестировать, а дай Бог, унести ноги с рынка!

В. САЧКОВ: Я не призываю людей огульно вкладывать деньги. Если ты оставляешь деньги под матрасом, то не надо забывать про инфляцию. Вы посмотрите, какая инфляция была в ушедшем году и что будет с инфляцией в текущем. Официальные данные 8,5 процента, но на мой взгляд, инфляция будет выше, потому, что сегодня, если посмотреть денежную массу, которая есть на данный момент в экономике, она колоссальная! Это будет сложнейшая задача для правительства – обуздать инфляцию.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Вадим, насколько я понимаю, специалисты говорят, что деньги можно заработать при умении и при известном профессионализме, на любом движении рынка.

В. САЧКОВ: Есть, конечно, определенные стратегии работы. Есть арбитражная стратегия, есть производная, финансовые инструменты, которые позволяют зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке. Но эти продукты сложные, они не доступны обывателю, частному инвестору. Сейчас появляются некие зачатки того, что возможно будет, то, что есть на Западе. Я имею ввиду, что меняется законодательство области ПИФов, оно расширит возможности, в итоге рынка коллективных инвестиций.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Вот еще вопрос, точнее информация, которая появилась вчера о том, что США могут потерять статус основного финансового рынка мира из-за быстрого расширения и роста уровня развития рынка в Европе. Что с этого российскому инвестору потенциальному клиенту вашей компании?

В. САЧКОВ: Трудно сказать, что с этого нашему клиенту. Я бы не стал таких смелых прогнозов делать. Все-таки, США – это достаточно мощная в финансовом плане держава и потеря статуса финансового центра на ближайшие годы США вряд ли грозит. С другой стороны, конечно, надо отдать должное российскому фондовому рынку, он намного менее стал зависим от внешних факторов. Зависимость присутствует, но мы уже не какая-то отдельно стоящая держава, мы часть глобального рынка и мы тоже это ощущаем. Но, всё же, я думаю, что потенциал российского рынка на сегодня выше. Если посмотреть статистику последних лет, наши индексы достаточно серьезно отставали от индексов крупнейших стран, от Индии, Китая, Мексики, Бразилии. Есть все шансы, что в 2008 году накопившиеся потенциалы будут реализованы.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Я понимаю, что генеральный директор, наверняка, не общается сам с клиентами.

В. САЧКОВ: Почему?

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Общаетесь?

В. САЧКОВ: Общаюсь.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Ну вот, приходит к вам человек, который сам не знает, чего он хочет.

В. САЧКОВ: Достаточно частый случай.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Каким образом вы разберетесь в том, что ему, с вашей точки зрения, надо?

В. САЧКОВ: По большому счету надо ответить на два вопроса. Первый – это та срочность, на которую рассчитывает человек, я имею ввиду срочность, период для него возможный в плане инвестиций. Второе – это тот уровень риска, который он готов принять. Соответственно, объем вложений. Исходя из этого можно предлагать человеку варианты. Есть целая система. Человека принимают специалисты, которые анкетируют его, которые разговаривают с ним, которые определяют то, что можно предложить этому человеку. Достаточно частая ситуация, когда люди приходят и говорят, что есть это, а этого я боюсь, а этого хочу. Есть диверсификация, можно выбрать не один продукт, можно несколько подобрать, достаточно гибкие продукты, можно подобрать разные варианты.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Мы упомянули, что человек, который начинает, может начинать с 10 тысяч рублей.

В. САЧКОВ: Понимаете, 10 тысяч рублей – это минимальный взнос. Конечно, если у тебя 10 тыс. рублей накопления, то нечего делать на рынке ценных бумаг. 10 тысяч рублей в настоящее время не столь серьезная сумма. На эту сумму надо просто прожить. Это делается для того, чтобы рынок был доступен для дополнительных инвестиций, потому, что самое правильно инвестировать не ахом, громадную сумму и ждать.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Ну хорошо! Вот приходит человек и говорит, что у меня есть не 10 тысяч, а 100 тысяч рублей. Это небольшие деньги, хотя и не маленькие для многих. И человек говорит, что примерно представляет, что половину из них может заставить работать, а с половиной история такая, что, возможно, они понадобятся.

В. САЧКОВ: Можно разложить. Половину денег можно положить в депозит банка, а половину можно проинвестировать в ПИФы. Главное понять еще срочность этих денег. Варианты возможны разные. Если уверен, что в ближайший год эти деньги не понадобятся, он может смело проинвестировать в ПИФ.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Еще вопрос, который касается потенциальных крупных инвесторов, которые могут придти в вашу компанию. Имеют ли они возможность получать отчет о том, что происходит с их деньгами? Как это происходит?

В. САЧКОВ: Такую возможность имеют все инвесторы. Другое дело – это взаимоотношение с крупными инвесторами, которые уже совершенно иные цели преследуют, которые рассматривают тебя, как стратегического партнера в каком-то проекте. Это другая кухня. В этой связи, наш новый проект «Солид-Подмосковный» был сделан по дочерней компании. И мы находимся в поиске стратегического партнера, мы имеем одного партнера, с которым мы создали фонд, гигантский фонд более чем на 100 млн долларов. И мы намерены инвестировать земли московского региона. Сейчас мы находимся в поиске партнера, который мог бы добавить ликвидность денежную в этот фонд и тем самым мы бы более активно запустили процесс "девэлопмент" [англ. development - здесь: освоение] земли, но это индивидуальные отношения, это определение точек взаимодействия интересов, условий и т.д.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Все-таки, еще раз несколько слов про самый-самый-самый новый продукт.

В. САЧКОВ: Последний новый продукт, который сейчас мы предлагаем рынку, это фонд недвижимости «Солид-Подмосковный», фонд инвестирует в девэлопмент земель Московской области, юга-востока, Раменский район, доступный продукт, минимальная сумма инвестиций 100 тысяч рублей. Фонд сформирован, т.е. паи можно приобрести уже на вторичном рынке, для этого необходимо обращаться в инвестиционно-финансовую компанию «Солид», либо к нам, в УК «Солид-Менеджмент». Адрес в Интернете www.solidinvest.ru, адрес Москва, Хорошевское шоссе, 32 а. Метро Беговая. Телефоны 228-70-10.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: По вашим исследованиям, какие группы населения наиболее активно сегодня прибегают к вашим услугам?

В. САЧКОВ: Если говорить о каком-то общем портрете, как правило, это мужчины от 28, 27 лет до 45, 50 лет. Как правило, это менеджер среднего звена, иногда достаточно высокого уровня, готовый и задумывающийся о сохранении и приумножении тех накоплений, которые у него есть.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Та самая отчетность о работе денег, которую вы представляете, ее можно получать…

В. САЧКОВ: Мы обязаны ее вывешивать в открытых источниках информации, как и все другие УК. Мы обязаны иметь свой сайт.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Я могу зайти и посмотреть, что у вас происходит.

В. САЧКОВ: Да, куда инвестированы деньги, стоимость чистых активов, это баланс имущества фонда, который тоже там висит. Можно увидеть, куда инвестированы деньги, в чем активы. Более того, если мы инвестируем в землю, то на сайте висят отсканированные копии титулов прав собственности на те земельные участки, которые есть в фонде.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Сколько времени вы работаете на российском рынке?

В. САЧКОВ: С 2001 года.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Уже..

В. САЧКОВ: Нет, с 2000 года.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Год потеряли просто так, сами у себя. Ваши пожелания вашим потенциальным новым клиентам в новом году?

В. САЧКОВ: Мне бы хотелось сказать, что рынок становится серьезнее и для профессиональных участников и для клиентов. Надо внимательно относиться к тем советам, которые дают профессиональные участники, к советам именно к инвестированию своих денег. Я имею ввиду и принципы непрерывного инвестирования в ПИФы и принципы диверсификации своих активов. Надо относиться к этим вопросам более внимательнее. А в остальном не надо разочаровываться в рынке, я думаю, что год будет лучше, чем ушедший.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Очень быстро, но с выражением, все ваши координаты.

В. САЧКОВ: Адрес в Интернете www.solidinvest.ru, адрес Москва, Хорошевское шоссе, 32 а. Метро Беговая. Телефоны 228-70-10.

Н. БОЛТЯНСКАЯ: Я напомню, что в нашей студии Вадим Сачков - генеральный директор ЗАО «Солид Менеджмент». Все это происходило в прямом эфире «Эха Москвы». Я благодарю Вадима, желаю удачи вашим потенциальным клиентам.

В. САЧКОВ: Спасибо. До свидания.