Реакция банков на падение курса доллара; намерение банков понизить процентные ставки по банковским вкладам. - Дмитрий Алёнушкин - Интервью - 2004-01-16

16 января 2004 года

В прямом эфире радиостанции "Эхо Москвы" Дмитрий Аленушкин финансовый обозреватель "Moscow Times".

Эфир ведет Нателла Болтянская.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Говорим мы сегодня о реакции банков на падение курса доллара, о намерении банков понизить процентные ставки по банковским вкладам. А начнем мы с вопроса, который пришел по интернету. "Уважаемый господин Аленушкин, каков Ваш прогноз доходности вкладов в национальной и иностранной валюте в 2004 году в России?" По-моему, вопрос абсолютно правильный.

Д. АЛЕНУШКИН В банках, которые являются достаточно надежными и занимают первые строчки в рейтингах надежности, я бы сказал, что это будет около 11% годовых в рублях, и, зависит от валюты вклада, но это не больше 5-6% в иностранной валюте до конца года. По прогнозам, снижение курса доллара будет продолжаться и к концу года примерно, по разным оценкам, он будет составлять от 24 до 26 рублей, в то время как 1 евро будет стоить от 1.30 до 1.40 доллара за 1 евро.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Насколько оправдан рост евро? Наши слушатели все время упрекают нас, что он искусственно завышается, хотя я не очень понимаю, как это можно сделать.

Д. АЛЕНУШКИН Сложно сказать, насколько он оправдан, но есть определенные стороны, которым выгоден этот высокий курс евро и дешевый доллар, и интересы этих сторон достаточно высокие. Я имею в виду, прежде всего, США, которым выгоден дешевый доллар. Дешевый доллар не так выгоден Европе, как казалось бы, потому что это создает определенные экспортные сложности для дорогих товаров из Европы, которые не могут сейчас конкурировать с более дешевыми американскими продуктами.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Давайте теперь все-таки поговорим о реакции банков на падение курса доллара. Какова она?

Д. АЛЕНУШКИН Такое впечатление, что спрос на доллар в России практически сейчас уже не то что иссяк, но значительно снизился. И многие компании, прежде всего, я имею в виду экспортеров, сейчас заинтересованы в наибольшей продаже валютной выручки, не те 30%, которые они должны были продавать ранее, а сейчас это уже практически 100%, потому как рублевые инструменты являются гораздо более прибыльными и интересными для компаний. И банки здесь не являются исключением.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Неоднократно на вопрос, в чем держать сбережения, гости "Эха Москвы" буквально с начала года давали такой ответ: "В чем вы будете совершать траты, в том и держите свои сбережения". Что ответите на этот вопрос Вы?

Д. АЛЕНУШКИН Абсолютно верно. В чем вы совершаете траты, в том и должны быть ваши сбережения. Или же кредитные карты. При поездке в Европу я бы советовал заводить исключительно счета в евро, потому как конвертация с долларового счета на оплату в евро это очень большие потери. И мне известен такой пример, когда банк конвертировал евро по курсу 2.2 доллара за 1 евро по кредитной карте.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Это что же за банк такой?

Д. АЛЕНУШКИН Я бы не хотел называть примеры, но такие случаи есть. Просто люди об этом не знают, и когда расплачиваются валютной картой, редко задумываются о том, какой же курс установлен в том банке, которому принадлежит эта карта. Поэтому следовало бы делать расходы именно в той валюте, в которой вы расплачиваетесь.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Мы получили вопрос от Тимура из Казани, больше его можно не присылать. После новостей мы его зададим.

-

Н. БОЛТЯНСКАЯ Вот этот вопрос из Казани, который уже четырежды был прислан на "Эхо Москвы". "Зачем снижать стоимость кредита частными банками, если активно развивающиеся отечественные компании способны заплатить за него высокую цену?"

Д. АЛЕНУШКИН Это явление достаточно соответствует тем тенденциям, которые существуют сейчас на рынке. Снижение общих ставок отражается снижением ставки рефинансирования ЦБ, то есть ЦБ следует за рынком. И мы видели недавнее снижение ставки с 16% до 14%. Это просто отражает своего рода рыночные настроения. Давать дорогие кредиты российским компаниям это не совсем целесообразно, потому как предложений на рынке сейчас очень много, и за крупных заемщиков банкам приходится бороться.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Считает ли Ваш гость в порядке вещей, что проценты на вклады ниже уровня инфляции? Константин".

Д. АЛЕНУШКИН Да, действительно, такой феномен есть. В принципе, вклады по банкам имеют отрицательную доходность, учитывая современный темп инфляции.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Могли бы Вы пояснить, почему на сайте ЦБ есть информация, что российский долг увеличился за 2003 год на 13 млрд. долларов, а правительство рапортует о постоянном погашении долгов? Роман".

Д. АЛЕНУШКИН Возможно, это связано с методологией подсчета ЦБ.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Как решился вопрос со страхованием банковских вкладов в коммерческих банках? Владимир из Москвы".

Д. АЛЕНУШКИН Сейчас это вопрос сложный, и пока банковская реформа еще продолжается, вопрос о страховании остается открытым.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Евгений почему-то обвиняет Вас во всех наших финансовых невзгодах. Евгений, наш гость - финансовый обозреватель "Moscow Times". Вопрос сформулирован следующим образом: "В моем чулке проценты больше. Как вы стимулируете, чтобы народ внес деньги в банк? С такими процентами это нереально".

Д. АЛЕНУШКИН Хотел бы сделать комментарий, что те вклады, которые имеются дома в наличных долларах, за прошлый год подешевели на 15%. Это связано с падением курса доллара. Я считаю, что в этом году падение будет примерно таким же. Таким образом, за два года вы потеряете 30% сбережений. Если бы вы размещали эти вклады в рублях, то ваши потери были бы меньше. А размещение вкладов в банках это вполне естественный процесс, который происходит с развитием экономики.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Когда задается вопрос, в чем хранить деньги, и отвечают "в том, в чем вы собираетесь их тратить", многие наши соотечественники привыкли иметь деньги на нештатный случай, ситуацию, и, в общем, их тратить не собираются. Кто-то держит в долларах, кто-то в рублях. А в чем лучше? Человек, у которого 100-200 долларов лежит в заначке, а может быть, и больше, должен суетиться или особого смысла нет?

Д. АЛЕНУШКИН Я бы предпочел хранить деньги в рублевых инструментах, потому как потери по этим вкладам будут значительно меньше, нежели чем по тем 200 долларам. Или просто перевести это в евро, потому как курс евро к концу года будет не меньше, чем 1.3 или 1.4. Вы можете даже немного заработать на этом.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Как скажется укрепление рубля на надежности наших банков? Будут ли они вкладывать деньги в реальную экономику или будут продолжать ударяться в спекулятивные бумажные операции?"

Д. АЛЕНУШКИН У меня есть большая надежда, что реальный сектор будет развиваться, и не только за счет кредитов крупным заемщикам, а за счет кредитов малому и среднему бизнесу. Просто хотел привести небольшую статистику, что за прошлый год объем инвестиций в реальный сектор экономики был гораздо больше, чем в предыдущем. Но интересный факт, что 42% этих инвестиций пошли на торговлю и общественное питание. А это две отрасли, которые наилучшим образом отражают рост экономического благосостояния населения. И дальнейшее развитие этих отраслей будет восполнено за счет, как я надеюсь, кредитов российских банков.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Что касается намерения банков понизить процентные ставки по банковским вкладам, это реально? И на сколько?

Д. АЛЕНУШКИН Это реально, и за последние два года эти ставки уже снижались неоднократно. Это связано с удорожанием курса рубля, и это является вполне естественным процессом. Так что 11-12% вы все же пока сможете заработать на рублевых вкладах.

Н. БОЛТЯНСКАЯ То есть получается, что российским рядовым гражданам тоже, как и американским, не очень выгоден высокий рубль?

Д. АЛЕНУШКИН Отнюдь. Тут есть две политики. С одной стороны, дорогой рубль очень хорошо стимулирует внутреннее потребление внутри страны. Это стимул для развития потребительского рынка, потому как на дорогой рубль можно купить больше товаров. А с другой стороны, дешевый рубль очень выгоден экспорто-ориентированным отраслям, потому как все контракты на поставку нефти, газа или других природных ресурсов обычно выражаются в долларах. Таким образом, на дешевый рубль можно купить больше этих природных ресурсов. И как раз сейчас роль ЦБ это учесть интересы обоих сторон и способствовать развитию российской экономики за счет курса рубля.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Если не собираешься тратить доллары, лучше их поменять на рубли или евро, или пусть лежат на долларовом вкладе? Сергей".

Д. АЛЕНУШКИН Поменяйте их на евро.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Вас ругают за то, что Вы знаете банк, конвертирующий валюту по заведомо невыгодному курсу для клиентов и не говорите его название.

Д. АЛЕНУШКИН Это было бы не очень корректно по отношению к банку.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Что это за поведение Сбербанка, без всякого уведомления вкладчиков довести два дня назад процент по вкладам до востребования до 0,1% и пенсиям 2%?"

Д. АЛЕНУШКИН Меня несколько удивляет то, что банковская реформа сейчас не является таким крупным приоритетом, и на сегодняшний момент защищены интересы крупных банков и крупных структур. Поэтому они имеют возможность делать такие действия по отношению к вкладчикам.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "В сберкассе отказались принять целевой вклад на детей, сказали, что это распоряжение Сбербанка. Почему? Елена".

Д. АЛЕНУШКИН Возможно, следует спросить у представителей Сбербанка.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "То, что банки платят процент ниже уровня инфляции, мы и сами знаем. Вы же аналитик, объясните это явление".

Д. АЛЕНУШКИН Таким оно и является. Если снизится уровень инфляции в этом году, возможно, удастся заработать на процентных вкладах несколько больше. Это связано с уровнем инфляции, который контролируется нашим правительством и решением банков выдавать определенные проценты.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Как отразится усиление курса рубля на российской экономике?" Собственно, Вы уже отвечали на этот вопрос.

Д. АЛЕНУШКИН Это отразится наилучшим образом, как мне кажется, для развития потребительского сектора, потому как это будет исключительно стимулировать внутреннее потребление, что является причиной для развития отраслей, ориентированных на потребительский сектор и на производство товаров и услуг, которыми мы пользуемся каждый день.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Как объяснить феномен укрепления рубля и одновременно постоянного повышения цен? Ирина".

Д. АЛЕНУШКИН Возможно, это интересы тех компаний, которые повышают цены. Они связаны с тем, что они видят рост доходов населения, которое и компенсирует своими действиями в области повышения цен.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "С декабря 2003 года у меня вклад в одном из банков под 15% годовых в рублях. Имеет ли право банк понизить эту ставку в связи с изменением ставки рефинансирования? Олег".

Д. АЛЕНУШКИН Вам нужно посмотреть договор, который Вы заключали с банком. Если там есть такой пункт, а чаще всего он встречается, то банк действительно может снизить такую ставку.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Уже слышал, что не надо переводить доллары в евро. Вы говорите, что наоборот. Объяснитесь".

Д. АЛЕНУШКИН У каждого есть своя точка зрения. Как я уже сказал, курс евро прогнозируется к концу года достаточно высокий, и снижение курса доллара выгодно, как я уже объяснял ранее, многим сторонам. Таким образом, эта тенденция, возможно, сохранится в этом году.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Можно ли считать, что банки обманывают вкладчиков, искусственно занижая проценты, за этот счет увеличивают прибыль своих акционеров? Марк".

Д. АЛЕНУШКИН Это решение каждого банка, и я не хотел бы комментировать, обманывают они вкладчиков или нет.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Каковы Ваши прогнозы по части инфляции на 2004 год в России?

Д. АЛЕНУШКИН Моя надежда, что это будет не больше 10%.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Вы надеетесь как гражданское лицо или как аналитик?

Д. АЛЕНУШКИН Как аналитик и как гражданское лицо.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Каковы Ваши прогнозы по стоимости доллара на конец 2004 года?

Д. АЛЕНУШКИН 24-26 рублей.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Чувствуют ли рядовые американцы (я знаю, что Вы недавно вернулись из США), что доллар у нас падает? Или им это фиолетово?

Д. АЛЕНУШКИН Я думаю, их это не интересует и вряд ли когда-либо интересовало. Потому как экономика США развивается не так уж плохо. И то, что происходит за пределами США, рядовых граждан волнует в меньшей степени.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Скажите, пожалуйста, считаете ли Вы, что на сегодняшний день все-таки излишки выгоднее всего хранить в рублях?

Д. АЛЕНУШКИН Да, я считаю, что рублевые инструменты наиболее интересны в настоящее время.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Рубль укрепляется уже более года. Есть ли реальный вклад в рост ВВП, внутреннего рынка, а не экспорто-ориентированных сырьевой и обрабатывающей промышленности? Владимир".

Д. АЛЕНУШКИН Да, это отражается как ростом золотовалютных резервов, ростом ВВП, а также положительным сальдо торгового баланса. То есть это все является хорошими показателями, которые обеспечиваются ростом российской экономики. Но безусловно, высокие цены на нефть во многом этому способствовали.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Может ли ситуация, при которой очень велики цены на недвижимость, привести к кризису как в недвижимости, так и во всей экономике? Роман".

Д. АЛЕНУШКИН Если говорить о Москве, то я не вижу причин, по которым это могло бы привести к кризису. Цены сейчас растут, и эта тенденция не только Москвы, а и всех крупных городов мира, когда цены растут, и таким образом привлекаются частные лица и компании с большими капиталами. И таким образом крупные города становятся крупными финансовыми центрами. И это во многом отражается ростом цен на недвижимость.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Как Вы прогнозируете состояние фондового рынка на 2004 год? Ольга".

Д. АЛЕНУШКИН Российский фондовый рынок пока очень маленький по сравнению с рынками в Европе или США. Но те положительные тенденции в российской экономике дают основания предполагать, что российский фондовый рынок будет расти. И это также отражается в том, что многие российские компании разместили свои акции как на Лондонской бирже, так и в Нью-Йорке. Я считаю, что это исключительно положительное явление.

Н. БОЛТЯНСКАЯ Можно ли, вообще, говорить о некой стабилизации в финансово-денежной сфере России?

Д. АЛЕНУШКИН Безусловно. Мы это видим по росту экономики России, по росту золотовалютных запасов ЦБ и по укреплению российского рубля.

Н. БОЛТЯНСКАЯ "Если доллар будет по отношению к евро 1.4 и 1.3, получается, что евро при долларе в 24 рубля будет стоить 35 рублей. Это так?

Д. АЛЕНУШКИН Естественно. Это простая арифметика.

В прямом эфире радиостанции "Эхо Москвы" был Дмитрий Аленушкин финансовый обозреватель "Moscow Times".